Au contraire, avec Blackwell, Nvidia peut devenir “la seule entreprise de puces capable de créer son propre marché”. Voici pourquoi et jusqu’où l’action peut monter selon Ubs.
Le nouvel objectif de cours d’UBS
Les actions de Nvidia sortent d’une année au cours de laquelle elles ont gagné plus de 245 % au 22 mars. Pourtant, selon UBS, l’action peut encore s’envoler : les analystes ont relevé le prix cible à 1100 dollars, contre 800 dollars précédemment, arguant que la croissance de l’entreprise n’est pas encore terminée.
Le jeudi 21 mars, l’action Nvidia a clôturé à 914,3 dollars sur le Nasdaq, soit une hausse de 1,2 %. “Nous prévoyons une nouvelle année de croissance solide en 2025 (lorsque les nouvelles unités graphiques seront commercialisées, ndlr), avec des revenus approchant les 150 milliards de dollars (environ 30 % de croissance)”, peut-on lire dans le rapport.
“Nos inquiétudes concernant l’approvisionnement de Nvidia et sa capacité à battre les chiffres du marché, en particulier pour le troisième trimestre de l’année (octobre), n’ont pas disparu, mais nous considérons toute faiblesse à court terme comme une opportunité d’achat attrayante compte tenu de ce que nous pensons qu’il reste à faire.”
Doutes sur les marges
Le nouveau produit “crée une structure de distribution centrale similaire à un store d’applications, et étant donné le large éventail d’entreprises qui peuvent obtenir une licence pour le logiciel AI Enterprise de Nvidia, la monétisation peut augmenter rapidement”, affirment les analystes. Par conséquent, selon UBS, les craintes concernant les marges de la société, avancées par certains investisseurs, sont “infondées”.
“Étant donné la complexité de ces systèmes, les marges seront naturellement plus faibles dans les premières phases de Blackwell, mais cela a également été le cas pour Hopper (l’architecture graphique de centre de données de Nvidia, ndlr)”, soulignent les analystes, “par conséquent, pour l’ensemble du cycle de vie de Blackwell, nous nous attendons à un profil de marge très similaire à celui de Hopper”, c’est-à-dire supérieur à 70 pour cent.
