Portefeuille d’actions en baisse de 1,6 %
En résumé, la composante actions a perdu 1,6 % de sa valeur, alors que tous les autres éléments du portefeuille ont affiché une hausse : +1,6 % pour les titres à revenu fixe, qui représentent 27,7 % des actifs, +2,4 % pour l’immobilier et +1,2 % pour les infrastructures liées aux énergies renouvelables non cotées.
Il convient de rappeler que ces données ne tiennent pas encore compte des effondrements des marchés en avril, déclenchés par le « Liberation Day » de Donald Trump. Quoi qu’il en soit, l’année n’avait pas commencé sous les meilleurs auspices pour les marchés financiers, en particulier américains, qui avaient déjà commencé à marquer le pas depuis mars après la course (jugée excessive par de nombreux analystes) liée au boom de l’intelligence artificielle. Malgré tout, le fonds a réussi à battre son indice de référence de 0,16 %.
L’effet de change
Pour en revenir aux données de la Norges Bank, au premier trimestre, les coupons obligataires ont rapporté 78 milliards de couronnes (7,5 milliards de dollars) au fonds, tandis que l’essentiel de la dépréciation du portefeuille, soit 879 milliards de couronnes (84 milliards de dollars), est due aux fluctuations monétaires.
« La couronne s’est renforcée par rapport à plusieurs devises importantes au cours du trimestre », indique la Norges Bank dans un communiqué. « Les fluctuations monétaires ont donc contribué à une diminution de la valeur du fonds de 879 milliards de couronnes ».
Quelle est la valeur du fonds souverain norvégien ?
À la fin du trimestre, la valeur du fonds reste toutefois supérieure à 18 500 milliards de couronnes, soit plus de 1 770 milliards de dollars. Il s’agit à peu près de la même valeur qu’en septembre dernier. Au 31 décembre 2024, le fonds investissait dans 8 659 sociétés cotées dans 63 pays, 1 507 obligations, et détenait 910 biens immobiliers et sept investissements immobiliers.
