Définition du Forex
Le terme Forex est une abréviation de Foreign Exchange Market, vulgairement appelé “le marché des devises”. Sans trop entrer dans les détails, du moins pour le moment, nous pouvons dire qu’il s’agit d’un marché non réglementé et qu’il n’y a donc pas de bourse ou de lieu unique où ce marché est basé. En termes très simples, dans le Forex, nous trouvons les différentes devises mondiales cotées, qui sont échangées à des taux de change. La valeur ou le prix d’une monnaie, par exemple l’euro, est toujours relatif à une autre, presque toujours le dollar, et est donc exprimé en termes d’une monnaie par rapport à l’autre.
Pour être plus clair, le taux de change entre l’euro et le dollar pourrait être exprimé de la manière suivante : “EurUsd à 1,05” qui se traduit par “Pour acheter 1 euro, il faut débourser 1,05 dollar”.
Dans ce taux de change “EurUsd”, Eur est la “devise de base” et Usd la “devise de cotation“. Le nombre qui suit le taux de change indique la quantité de “monnaie de cotation” dont nous avons besoin pour avoir “une unité de monnaie de base”. Pour donner un autre exemple, si nous avons un taux de change GbpUsd de 1,20, cela signifie que nous avons besoin de 1,20 Usd pour obtenir 1 Gbp (livre sterling). C’est la règle de base pour lire le taux de change d’une devise.
La parité de change et la force des monnaies
Une autre règle de base pour comprendre comment lire un taux de change concerne le concept de parité. Un taux de change est à parité lorsqu’une monnaie a la même valeur que sa monnaie de cotation. Un taux de change au pair est toujours égal à 1.
Pour donner un exemple, si l’EurUsd est à 1,00, cela signifie que pour obtenir 1 euro, il faut 1 dollar et que, par conséquent, les deux monnaies ont la même valeur. Un taux de change peut donc être défini comme “supérieur au pair” si son prix est supérieur à 1 et “inférieur au pair” s’il est inférieur à 1. Une valeur supérieure au pair indique que la devise de base est plus forte que la devise cotée, tandis qu’une valeur inférieure au pair indique que la devise de base est plus faible que la devise cotée.
Donnons quelques exemples pour bien comprendre ce dont nous parlons et nous assurer que nous avons bien saisi le concept :
- si le taux de change GbpUsd est de 1,20, qu’est-ce que cela signifie ? Le taux de change est supérieur à la normale, la livre est donc plus forte que le dollar, à tel point qu’il faut 1,20 dollar pour obtenir 1 livre.
- un autre exemple avec le taux de change UsdChf à 0,96. Qu’est-ce que cela signifie ? Que pour obtenir un dollar, il faut 0,96 franc suisse, donc la monnaie de base (le dollar) est plus faible que la monnaie de cotation (le franc suisse).
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Majors
Sur le Forex, comme sur tous les marchés, il y a des instruments qui sont plus importants que d’autres. Dans le cas du Forex, les bourses les plus importantes sont appelées “majors“. Ces taux de change représentent les zones économiques les plus importantes et, comme vous pouvez le constater, ont pour seul dénominateur la monnaie la plus importante du monde, l’Usd, c’est-à-dire le dollar américain.
Les principales devises sont EurUsd, GbpUsd, UsdJpy, UsdChf, AudUsd, UsdCad et représentent la majorité des transactions Forex. En moyenne, les échanges quotidiens sur le marché du Forex, pour lequel il n’existe pas d’informations officielles car il s’agit d’un marché non réglementé, sont estimés à environ 6 000 milliards de dollars. Pensez à la taille de ce marché et à la façon dont il peut influencer le prix de tous les autres actifs sur d’autres marchés.
En gros, on pourrait considérer que le taux de change le plus important est celui de l’EurUsd, l’euro contre le dollar, qui représenterait à lui seul environ 40 % de toutes les transactions sur le marché des changes, ce qui en fait l’un des instruments les plus importants au monde. Les performances des majors sont également cruciales en termes de choix de politique monétaire par les banques centrales du monde entier.
Un major qui devient dangereusement directionnel pourrait alarmer une banque centrale en affectant directement la balance des paiements, la performance du marché obligataire et d’autres chiffres de finances publiques économiquement importants.
Dans de nombreux cas, le Forex est utilisé dans le commerce pour gérer les risques de certaines transactions entre des économies ayant des devises différentes. Considérons, par exemple, une transaction commerciale entre une société américaine et une société européenne. Ils devront établir un taux de change auquel effectuer la transaction et le verrouillage de ce taux devra se faire au moyen d’instruments financiers impliquant, dans ce cas, le taux de change EurUsd. Dans ces cas, il s’agit généralement de dérivés de crédit, des instruments complexes qui ne sont pas facilement négociables.
