Le plan de la Chine pour sauver le secteur immobilier
La Chine va étendre la liste blanche des projets immobiliers et accélérer les prêts bancaires dédiés à ces constructions incomplètes à 4 000 milliards de yuans (561,8 milliards de dollars) d’ici la fin de l’année. C’est ce qu’a annoncé jeudi 17 octobre le gouvernement de Pékin. Ni Hong, ministre chinois du logement et du développement urbain et rural, a fait cette annonce lors d’une conférence de presse, en compagnie de représentants de la banque centrale, du ministère des finances et de l’administration nationale de la réglementation financière.
Des prêts d’un montant de 2,23 trillions de yuans ont déjà été approuvés pour des groupes immobiliers figurant sur la liste blanche, un chiffre qui devrait presque doubler pour atteindre 4 trillions de yuans d’ici à la fin de 2024, selon l’annonce faite aujourd’hui.
Qu’est-ce que la liste blanche chinoise ?
Lancée en janvier, l’initiative de la liste blanche chinoise permet aux gouvernements locaux de recommander des projets résidentiels aux banques afin d’accélérer l’octroi de prêts. L’objectif, en fin de compte, est d’assurer l’achèvement des projets immobiliers inachevés (et il y en a encore beaucoup en Chine) afin que les maisons soient enfin livrées aux acheteurs.
Tous les projets de logements commerciaux peuvent désormais être inscrits sur la liste blanche, a ajouté jeudi Xiao Yuanqi, vice-ministre de l’administration. Xiao a également souligné que les banques devraient distribuer les fonds « dès que possible » et qu’elles pourraient accorder les prêts en totalité aux entreprises de construction plutôt que par tranches, rapporte Cnbc depuis la Chine.
La réunion d’aujourd’hui est la dernière d’une série d’annonces politiques du gouvernement destinées à renforcer l’économie. Fin septembre, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a annoncé une réduction de 50 points de base des réserves obligatoires, la quantité d’argent que les banques doivent avoir en main (RRR). Il a également abaissé de 25 % à 15 % le paiement initial minimum pour les prêts sur les résidences secondaires. Quelques jours plus tard, lors d’une réunion politique dirigée par le président Xi Jinping, le gouvernement a promis de « stopper le déclin du marché immobilier et de stimuler une reprise stable ».
Des investisseurs déçus ?
Jeudi, le gouvernement semble surtout vouloir « affiner les politiques existantes », explique Bruce Pang, économiste en chef chez JLL : « Il faudra du temps pour que l’amélioration des volumes de vente et des prix se traduise par des investissements immobiliers et des constructions ». Certains analystes ont interprété les dernières annonces publiques comme un signe que Pékin est enfin prêt à prendre des mesures drastiques pour stimuler la croissance et espéraient que le briefing d’aujourd’hui serait plus stimulant.
La volatilité du marché boursier chinois devrait se poursuivre car les investisseurs « ne sont pas convaincus que les mesures de relance annoncées changeront la situation », prévient Chi Lo, économiste principal chez Bnp Paribas Asset Management.
Des obligations spéciales pour acheter des terrains
Au cours du week-end, des fonctionnaires du ministère chinois des finances ont annoncé qu’ils autoriseraient les gouvernements locaux à émettre davantage d’obligations spéciales pour acheter des terrains et fournir des subventions pour des logements abordables à utiliser pour des maisons déjà construites, et non plus seulement pour des maisons neuves.
Les valeurs immobilières chinoises ont augmenté lundi après cette nouvelle, l’indice Hang Seng Mainland Properties ayant progressé de plus de 2 %. Toutefois, depuis le sommet atteint en 2020, l’indice HSMPI a perdu plus de 80 %. En mai, M. Ni a déclaré lors d’une conférence de presse que les groupes immobiliers « qui doivent faire faillite doivent faire faillite ou être restructurés ».
Plus de 50 villes chinoises ont mis en place des politiques visant à stimuler le marché de l’immobilier, selon les médias d’État, après que les prix des nouveaux logements ont chuté en août au rythme le plus rapide depuis neuf ans, selon le Bureau national des statistiques. La valeur des nouveaux logements a chuté de 23,6 % au cours des huit premiers mois de 2024, soit un peu mieux que la baisse de 24,3 % en glissement annuel enregistrée en juillet.
Le secteur immobilier est entré en récession en 2021, lorsque Pékin a lancé une politique restrictive en raison de l’endettement élevé du secteur, entraînant le défaut de paiement de plusieurs groupes, dont de grands, sur les obligations émises et laissant de nombreux projets immobiliers inachevés.
