Toute mise à jour supérieure à 8,3 pour cent constituerait un gros problème pour le marché boursier, selon le bureau de négociation de JPMorgan.
Inflation américaine et actions : quel impact sur le S&P 500 ?
Les économistes de JPMorgan, dirigés par Mike Feroli, s’attendent à ce que l’IPC américain de septembre tombe à 8,1 %, rapporte Bloomberg. Si les données se situent dans une fourchette de 8,1 % à 8,3 %, l’équipe de vente de la banque estime qu’il pourrait y avoir une “grève des acheteurs“, le S&P 500 glissant de 1,5 % à 2 %.
Sans surprise, les données sur l’inflation exercent une influence considérable sur le marché boursier. En suivant la performance du S&P 500 par rapport aux 10 principaux indicateurs économiques tels que les salaires mensuels et le produit intérieur brut trimestriel, les stratèges de Barclays, dont Anshul Gupta et Stefano Pascale, ont constaté que les actions n’ont jamais été aussi négativement réactives à un indicateur économique au cours de la dernière décennie qu’elles le sont actuellement à l’indice des prix à la consommation.
À l’exception du rapport de juillet, le S&P 500 a chuté à chaque fois que des données ont été publiées, les prix à la consommation s’étant révélés plus élevés que prévu.
Quelle trajectoire pour les semaines à venir ?
Les données à venir sont susceptibles de déterminer la trajectoire future du resserrement de la politique monétaire de la Fed, après les récents soubresauts du marché. La semaine dernière, le S&P 500 a connu ses deux meilleurs jours depuis avril 2020 après que l’affaiblissement de l’industrie manufacturière ait alimenté les spéculations en faveur d’une banque centrale moins agressive, avant de s’effondrer lorsqu’un rapport solide sur l’emploi a confirmé la ligne dure sur les taux.
“L’IPC de cette semaine sera le catalyseur le plus important lors de la réunion de la Fed du 2 novembre ; 75bp semble acquis, mais un consensus fait défaut lors des deux prochaines réunions“, a écrit Tyler de JPMorgan, ajoutant qu’une inflation plus forte poussera le marché obligataire à augmenter la probabilité d’une autre hausse jumbo des taux en décembre.
Avec la montée en flèche de l’inflation, il y aura “un autre jour de -5%“, a écrit l’équipe dirigée par Andrew Tyler dans une note lundi, notant que le S&P 500 a chuté de 4,3% le 13 septembre, lorsque la lecture de l’inflation du mois d’août a été plus chaude que prévu.
À l’inverse, toute baisse de l’inflation pourrait déclencher une reprise des actions, le S&P 500 étant très susceptible de bondir de 2 à 3 % si l’IPC tombe en dessous de 7,9 %.
