Le président de la Réserve fédérale, témoignant devant la commission bancaire du Sénat le jeudi 7 mars, a mis l’accent sur l’immobilier. Les baisses de taux potentielles ont donné aux investisseurs l’espoir d’un soulagement bien nécessaire pour le secteur, qui a lutté pour faire face à la flambée des taux hypothécaires et de refinancement.
Toutefois, M. Powell a déclaré que les véritables problèmes du marché du logement étaient bien plus profonds et qu’il faudrait plus qu’une simple intervention de politique monétaire pour les résoudre.
La crise du logement effraie les États-Unis
Le marché de l’immobilier se trouve actuellement dans une situation très difficile, a déclaré M. Powell. Les problèmes liés aux hypothèques à faible taux et aux taux (hypothécaires) élevés, ainsi que tout le reste, s’atténueront à mesure que l’économie et les taux se normaliseront, a-t-il expliqué, faisant référence au déséquilibre actuel entre 90 % des propriétaires dont les taux hypothécaires sont inférieurs à 6 % et l’offre actuelle sur le marché, supérieure à 7 %. “Mais nous nous retrouverons quand même avec un marché du logement national où il y a une pénurie de logements”, a-t-il ajouté.
M. Powell a attiré l’attention sur les problèmes auxquels sont actuellement confrontés les acheteurs et les vendeurs de logements : “Il y a une pénurie de logements disponibles à la vente parce que de nombreuses personnes vivent dans des logements dont les taux hypothécaires sont très bas et n’ont pas les moyens de les refinancer, de sorte qu’elles ne déménagent pas”.
Qu’est ce que cela signifie : l’offre de logements existants à vendre est historiquement basse et que le taux de transaction est très faible. Cette situation fait grimper les prix des autres logements existants, voire des logements neufs, car l’offre est tout simplement insuffisante.
Le scénario n’est guère encourageant pour Powell
Il se passe beaucoup de choses… à cause de la hausse des taux, et les taux à court terme pèsent sur le marché du logement… il est plus difficile pour les constructeurs de trouver de la main-d’œuvre et des matériaux. Mais si les taux baissent et que tout cela affecte l’économie, nous nous retrouverons toujours dans une situation où nous n’aurons pas assez de logements. Les inquiétudes concernant le secteur sont justifiées par le fait que le marché du logement est un moteur important de l’économie nationale, et que le fait de le surcharger en maintenant des taux d’intérêt élevés pendant trop longtemps pourrait menacer le reste de l’économie.
“Selon les estimations de la NAHB, l’activité immobilière représente près de 16 % du PIB”, a écrit un groupe d’organisations professionnelles de l’immobilier dans une lettre adressée à M. Powell à l’automne dernier. “Nous exhortons la Fed à prendre ces mesures simples pour s’assurer que ce secteur ne plonge pas dans l’atterrissage brutal que la Fed s’est efforcée d’éviter”.
