La crise semble pour l’instant évitée
Mardi, cependant, un rachat général a ramené la situation à la normale. Le Nikkei de Tokyo a progressé de 10,23 % après la perte de 12,40 % de la veille. Le Dow Jones et le NASDAQ 100 ont gagné respectivement 1,20 % et 1,90 %. Mardi matin, l’indice S&P 500, l’indice des 500 plus grandes entreprises américaines, était en hausse de 1,76 %. La crise semble pour l’instant évitée. La chute n’a apparemment fait que corriger la grave surévaluation de certaines tendances du marché, notamment les taux d’intérêt et les développements de la technologie de l’intelligence artificielle.
La baisse a commencé la semaine dernière, lorsque les grandes entreprises technologiques ont publié leurs résultats trimestriels et que la Réserve Fédérale a maintenu les taux d’intérêt stables. Les entreprises technologiques telles qu’Alphabet, Microsoft et Amazon investissent massivement dans la recherche et le développement de l’intelligence artificielle, mais leurs derniers résultats montrent que les coûts pourraient être plus élevés que Wall Street ne l’espérait.
L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle a permis à l’indice S&P 500 de connaître sa plus forte croissance depuis des décennies, principalement grâce aux “7 magnifiques” valeurs technologiques. En outre, les marchés attendent que la FED réduise ses taux depuis le début de l’année 2024. Sa décision de reporter la première baisse à septembre a ravivé les craintes d’une récession aux États-Unis.
“Cela ressemble à une correction saine du marché qui aurait dû avoir lieu depuis longtemps. Les plus impacté se trouvent dans les opérations de financement bon marché, dans l’espace du yen japonais et dans la technologie.” a déclaré le responsable des investissements chez Generali Asset Management au Financial Times.
La crainte d’une récession est exagérée
Le mot “récession” a fait la une des journaux, les investisseurs craignant que les taux d’intérêt ne soient restés trop élevés pendant trop longtemps. La Réserve Dédérale a porté ses taux à 5,25-5,5 % en juillet 2023 et les a maintenus à ce niveau depuis lors. Cependant, avec une inflation apparemment stable à 2 % (l’objectif de la FED) et une économie américaine qui commence à être sous pression, les marchés estiment que les taux devraient commencer à baisser.
Le taux de chômage a légèrement augmenté ces derniers mois pour atteindre 4,3 % et la croissance du PIB au deuxième trimestre a été plus lente qu’au cours de la même période l’année dernière. Toutefois, la plupart des analystes estiment qu’une baisse des taux en septembre semble être le bon moment. Indépendamment de ce que pensent les marchés, l’économie se porte bien et il n’y a pas d’urgence à réduire les taux d’intérêt. La Réserve Fédérale d’Atlanta prévoit une croissance du PIB de 2 % pour le trimestre en cours et le taux de chômage reste proche de ses plus bas niveaux historiques.
La plupart des économistes ont exclu une baisse d’urgence pour “calmer” les marchés. “Si la Fed procédait à une réduction d’urgence, ce serait un signe de panique“, a déclaré Ernie Tedeschi, professeur d’économie à Yale.
