La prescription de l’US Public Finance Fund semble donc claire : une plus grande prudence budgétaire est nécessaire alors que les déficits américains continuent de se creuser malgré une croissance économique robuste et que les Républicains et les Démocrates formulent des propositions en matière d’impôts et de dépenses avant l’élection présidentielle de novembre. En outre, le spectre de l’inflation persiste et un changement de rythme dans la politique monétaire de la Fed avant la fin de l’année pourrait s’avérer être un boomerang. Les conseils du FMI aux États-Unis pour éviter une crise économique, y compris mondiale.
Pourquoi les États-Unis devraient-ils augmenter les impôts selon le FMI ?
Selon le FMI, le ratio dette/PIB des États-Unis devrait rester bien supérieur aux prévisions d’avant la crise à moyen terme, atteignant 109,5 % d’ici 2029, contre 98,7 % en 2020. « Des déficits et des dettes aussi élevés font peser un risque croissant sur l’économie américaine et mondiale », a déclaré le FMI, ajoutant que des augmentations d’impôts progressifs étaient nécessaires, notamment pour les personnes gagnant moins de 400 000 dollars par an, ainsi que la réduction d’une série de dépenses fiscales.
Joe Biden a proposé d’augmenter les taux d’imposition des entreprises et des Américains fortunés, mais a promis qu’il n’augmenterait pas les impôts des ménages dont les revenus annuels sont inférieurs à 400 000 dollars. Son rival républicain, Donald Trump, a déclaré qu’il souhaitait préserver les réductions d’impôts adoptées lorsqu’il était président en 2017 et peut-être réduire encore certains impôts pour les Américains à revenu moyen et les entreprises.
Le FMI, qui appelle souvent ses pays débiteurs à la prudence budgétaire, a recommandé un certain nombre d’options pour réduire les déficits, notamment la réduction de certaines déductions et exonérations fiscales de longue date qu’il a jugées inefficaces. Par exemple, il a recommandé d’augmenter les droits d’accises fédéraux sur l’essence et le diesel, qui n’ont pas été augmentés depuis 1993. Une mesure peu susceptible d’être annoncée pendant une campagne électorale et alors que l’inflation reste instable.
FED, pas de baisse en septembre pour le FMI
Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef au FMI, a déclaré à Reuters que la FED pouvait se permettre d’attendre plus longtemps avant de commencer à assouplir sa politique monétaire, grâce à la robustesse du marché du travail. Alors que les marchés sont désormais confiants quant à une réduction en septembre, attendue dans le monde entier, le virage accommodant ne devrait pas intervenir avant la fin de l’année 2024, selon le FMI, afin d’éviter toute autre surprise à la hausse dans les données relatives à l’inflation.
La prochaine réunion de la Fed aura lieu les 30 et 31 juillet, et d’autres réunions sont prévues les 17 et 18 septembre, les 6 et 7 novembre, après les élections américaines, et les 17 et 18 décembre. On ne sait pas exactement quelle réunion est considérée comme la plus appropriée pour que le FMI réduise ses taux, mais l’appel à la prudence se traduit par un sentiment d’inquiétude persistant sur les prix.
« Étant donné les risques évidents de hausse de l’inflation, mis en évidence par les données publiées au début de l’année, il serait prudent d’abaisser le taux de référence seulement lorsque les données fourniront des preuves plus claires que l’inflation revient durablement à l’objectif de 2 % du FOMC », a précisé l’organisation.
