Le pétrole est la principale matière première de notre économie. Malgré le développement des énergies renouvelables, de l’efficacité énergétique et l’essor des voitures électriques, le pétrole reste encore largement utilisé dans notre économie sur tous les fronts. Du carburant de traction à la production d’énergie et à la fabrication industrielle, notre économie reste liée à l’or noir. Son prix continue donc d’être surveillé de près, car il est toujours le principal moteur de l’inflation. Et à cause de Covid, la volatilité des prix du pétrole brut a été remarquable.
Prix du pétrole, de l’enfer au paradis
Le Covid a eu un impact énorme sur le pétrole. Le WTI était à 65 dollars le baril début 2020, passant sous la barre des 10 dollars lors du premier choc lié à la propagation du virus, des premiers confinements et du “gel” de l’économie mondiale.
Toutefois, après l’impact initial, le prix du pétrole brut a considérablement rebondi, atteignant la barre des 45 dollars à la fin de l’été dernier. A partir de là, un trimestre de faiblesse et de latéralisation, avant de reprendre une ascension décisive vers les 65 dollars le baril. En un peu plus d’un an, le prix du pétrole a d’abord connu une descente aux enfers, puis est revenu au paradis, atteignant les niveaux de début 2020.
Le prix est à nouveau inférieur à 60 $, raisons structurelles ?
Au cours du dernier mois, le prix est redescendu en dessous de 60 dollars le baril. Les raisons sont différentes, mais pour l’instant nous pouvons les résumer en trois domaines :
- Des inquiétudes concernant la demande, qui pourrait ne pas être aussi forte à court terme. En outre, les actions sont en hausse ;
- L’augmentation de la valeur du dollar. Le pétrole étant coté en dollars, un renforcement de la monnaie a toujours tendance à refroidir le prix ;
- L’augmentation de la production de l’OPEP.
Si les deux premières raisons sont essentiellement contingentes et à court terme, l’augmentation de la production de l’OPEP pourrait avoir un impact plus structurel.
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L’OPEP augmente sa production. Pourquoi ?
L’augmentation devrait être de l’ordre de 350 000 barils/jour en mai, de 350 000 barils/jour supplémentaires en juin et de 441 000 barils/jour supplémentaires en juillet. Une grande partie de cette augmentation proviendra de l’Arabie saoudite. Si 2020 avait été une année de réduction de la production pour faire face à la très forte baisse de la demande, depuis quelque temps, le chemin de la croissance de la production est pris.
Cette mesure a été prise pour permettre aux pays producteurs de tirer progressivement parti des augmentations de prix, ainsi que pour faire face à une demande en hausse, qui revient progressivement aux niveaux d’avant la crise.
Qu’est-ce qui nous attend à l’avenir ?
Il est difficile de prévoir ce qui se passera dans le futur. Toutefois, il est probable que la vigueur de la reprise économique continuera de pousser le prix du pétrole brut. Des baisses momentanées peuvent se produire. De temps à autre, il est probable que l’OPEP annonce des augmentations de production, ce qui pourrait avoir un impact à court terme sur les prix.
Mais en général, il est difficile de penser à de nouvelles baisses brutales. Un niveau de prix supérieur à 60 dollars le baril devrait être la norme pendant cette reprise mondiale. Toutefois, cela ne signifie pas nécessairement qu’il faut s’attendre à un retour aux sommets historiques au-dessus de 100 dollars. Du moins pas dans un avenir immédiat.
